Simulation 多轮决策
DCF 假设模拟器
多轮信息修订，比较三种情景与估值归因。
实验任务
先写预测；第一轮保持增长5%、利润率10%、折现率10%。第二轮改为8%/12%/11%。观察增长及利润改善与融资成本上升的竞争效果，再选择只改一个参数的第三轮来检验解释。
DCF · 多轮假设修订
每轮代表一次新信息后的假设修订，全部估值折回同一时点，不是已经过了一年。固定当前收入1000万元、五年预测期、现金转化80%、之后永续增长2%、净债务100万元、100万股。初始基准为增长5%、利润率10%、折现率10%。至少两轮，最多十轮。
已完成 0 轮。请完成至少两轮再解释差异。
归因依次只替换增长，再替换利润率，最后替换折现率；三项相加等于本轮变化。交互影响分配依赖此顺序，不是识别了唯一经济因果。第一轮相对初始基准，后续相对上一轮。
模型 dcf-v1，复用DCF实验内核。五年后终值按最后一年现金流增长2%计算，再折回期初；所有情景折现率至少高于永续增长1个百分点。利润不等于现金，股权需扣净债务；负股权残值不等于可交易的负股价。忽略融资变化、稀释、亏损经营与终止经营，不是股票目标价建议。保存仅在本浏览器；JSON导入按版本及参数重算。
完成标准
至少两轮假设记录；三情景估值、终值占比、企业/股权区分；解释每轮增长、利润率和折现率贡献为何能对账，以及更换归因顺序为何可能改变贡献分配。保留初始预测与反思，保存后重置并恢复。
复核提示
第一轮相对初始假设变化为零。第二轮增长与利润率贡献为正，折现率贡献为负；总效应由模型计算，不能只看其中一个变量。三情景没有概率，不能宣称置信区间。当前轮次不是时间流逝，不把估值差额称为已实现交易收益。