职业学习方向
F3 · Macro Investor
用利率、通胀、就业、美元、商品、流动性和跨境资金流构建情景。
前置章节与目标
先读第 13–14 章理解久期与利率，再读第 25–30 章建立宏观变量、通胀、央行传导与美元框架；第 31–34 章用于将宏观观点翻译成组合与危机风险。
研究练习
固定观察日和一个地区，建“增长、价格、政策、金融条件”数据表。每条序列注明单位、频率、原发布机构、发布日期和修订风险。FRED/ALFRED可检索经济序列与历史版本；BIS 地区银行统计可观察跨境银行头寸，但头寸变化不自动等于投资组合资金流。
- 利率、通胀和就业： 选短端利率、长端收益率、通胀和就业各一条序列，画同频时间线。尝试将名义收益率变化分解为实际利率、通胀预期与风险溢价，并注明哪些部分只是假设。
- 美元、商品和流动性： 选择美元指标、一种商品价格及一项流动性代理指标。记录汇率计价与供应冲击可能造成的伪相关，并写一个“美元与商品同涨”的反例情景。
- 全球资本流： 比较两个地区跨境银行资产/负债变化与汇率方向，区分存量、汇率折算调整与估算流量；画两条可能的资金传导路径，标出只有相关性而没有因果识别的环节。
作品验收
提交宏观情景与资产传导图，含基础、通胀再起、增长骤降三种情景。每种写可观测触发条件、债券/股票/商品/汇率可能方向、相反证据和组合风险动作。图表标明单位及资料截止日；结论应能被之后的数据推翻，不能用单一指标宣称已预测市场。